ABD’nin akabinde Avrupa’da da yüksek enflasyon faiz artışı beklentilerini artırdı. Avrupa’da yıllardır negatif faizli olan tahviller süratle olumlu bölgeye geçerken, euro/dolar paritesinde de 1,11’den 1,14’e yükseliş görüldü.
ABD’nin akabinde Avrupa da varlık alımlarını bitirip faiz artırmayı tartışmaya başlarken, kıtada uzun müddettir negatif düzeyde olan tahvil faizleri de müspet bölgeye geçti.
Kıtada tüm ülkelerde 5 yıllık tahvil faizleri müspet düzeye geçerken, 3 yıl vadeli tahvil faizleri yalnızca Almanya, Hollanda ve Fransa’da negatif bölgede kaldı. Kelam konusu tahvil faizlerinin de yakın vakitte olumlu bölgeye geçmesi bekleniyor.
Pandemide 8 trilyon doları aşarak tepeyi gören negatif getirili tahvil ölçüsü da 2,3 trilyon dolara kadar geriledi.
Yalnızca 6 ay evvel euro cinsi yatırım tahvillerinin yüzde 50’sinden fazlası eksi faizli iken, bu oran yüzde 5’e düştü.
Euro/dolar paritesi Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bu yıl varlık alımlarını sona erdireceği ve faiz artıracağı beklentisiyle cuma sabah itibariyle 1.1460 civarına yükselmişti. Parite 27 Ocak’ta 1,1145 düzeyine kadar gerilemişti.
’50 BAZ PUAN FAİZ ARTIŞI FİYATLANIYOR’
Avrupa’da enflasyonun ocakta yüzde 5,1 ile rekor düzeye yükselmesi, ECB’nin telaffuz değiştirmesine neden oldu.
ABD merkezli finans ajansı Bloomberg’de yayımlanan “Avrupa’da negatif faizle borç periyodu bitiyor” başlıklı bir tahlilde “Negatif getiriler, elde tutmak için ödeme yapmanız gereken tahvillerin kalbi olan Avrupa’da bile kuşağı tükenmekte olan bir cins haline geliyor” değerlendirmesine yer verildi.
Avrupa’da tahvil faizlerinin artışında ECB’nin bu yıl faiz artırabileceğini ait beklentilerin tesirli olduğu belirtilen haberde, işlemcilerin 2022 sonuna kadar ECB’nin 50 baz puanlık faiz artışı yapmasını ve yüzde -0,50 düzeyindeki mevduat faizini 8 yıl sonra sıfır düzeyine yükseltmesini fiyatlamaya başladığı aktarıldı.
ALMAN TAHVİLLERİ MÜSPET BÖLGEYE GEÇİYOR
Yaklaşık 3 yıldır negatif bölgede kaldıktan sonra geçen hafta müspet bölgeye geçen Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi, bugün yüzde 0,21 düzeyinde bulunuyor.
Yaklaşık 4 yıldır negatif bölgede kaldıktan sonra 4 Şubat’ta olumlu bölgeye geçen Almanya’nın 5 yıllık tahvil faizleri de bugün prestijiyle yüzde 0,049 düzeyinde bulunuyor.
Kıtanın en büyük iktisadı Almanya’nın 2 yıllık tahvil faizi ise yüzde -0,25 ile eksi bölgede kalmaya devam ediyor. Kelam konusu tahviller 8 yıldır negatif faiz bölgesinde yer alıyor.
Hollanda merkezli ING Bank stratejisti Antoine Bouvet, Almanya’nın 2 yıl vadeli tahvil faizlerinin de yakında olumlu bölgeye geçeceğini lisana getirdi. Bouvet, negatif faizli borç periyodunun sona yaklaştığını belirtti.
Hollanda ve İsviçre’nin 5 yıllık tahvil faizleri de geçen hafta Cuma günü olumlu bölgeye geçti.
Bloomberg haberinde, Avrupa’daki tahvil faizlerinin müspet bölgeye geçmesinin, gelişmekte olan piyasalarda ve çöp tahvillerde olağanın üzerinde risk alıp getiri arayan yatırımcılar için rahatlama getireceği vurgulandı.
LAGARDE ENFLASYON RİSKİNE İŞARET ETTİ
ECB, 3 Şubat’taki toplantısında siyaset faizini yüzde 0, marjinal fonlama faizini yüzde 0,25, mevduat faizini yüzde eksi 0,50’de tuttu. Piyasa beklentileri da bu taraftaydı fakat ECB Lideri Christine Lagarde enflasyonda üst istikametli risklere işaret ederek evvelki açıklamalarına kıyasla tonunu şahinleştirdi.
Lagarde, evvelki açıklamalarında kullandığı “2022’de faiz artışı mümkün görünmüyor” cümlesini 3 Şubat’taki toplantı sonrasında kullanmadı.
Öte yandan, Hollanda Merkez Bankası Lideri ve Avrupa Merkez Bankası İdare Şurası Üyesi Klaas Knot, dün yayımlanan mülakatında ECB’nin dördüncü çeyrekte faiz artırımına gitmesini beklediğini söyledi.
VARLIK ALIMLARINI AZALTMA SURATI ARTABİLİR
Bankanın en şahin üyelerinden biri olarak bilinen Knot, ECB’nin varlık alım programının da mümkün olabildiğince süratli bir biçimde azaltılmasını desteklediğini de belirtti.
Knot, “İlk faiz artırımının bu yılın dördüncü çeyreğinde olmasını bekliyorum. Olağanda faizleri 25 baz puan artırmayı planlıyorduk, bundan farklı bir adım atılacağını beklemek için bir sebebim yok” dedi.
Birinci iki faiz artırımının arka arda geleceğini ve negatif faiz devrini sonlandıracağını söyleyen Knot, “Eğer bu ataktan sonra enflasyon beklentilerinin gayemiz olan yüzde 2 düzeyinde kalmaya devam etmediğini görürsek, faizleri daha fazla ve daha süratli artırmamız için bir sebep olmayacak” diye ekledi.
Euro Bölgesi’nde enflasyonun Ocak ayında yüzde 5,1 üzere yüksek bir düzeye ulaştığını belirten Knot, güç fiyatlarında daha fazla artış olmayacağı varsayıldığında, enflasyonun düşüşe geçmeden evvel 2023’e kadar yüksek kalmaya devam edeceğini vurguladı.